富佳*份募资解决产能瓶颈,未来投资评级介绍

2022-08-11 16:36:08 文章来源:网络

吸尘器代工稳健发展,洗地机打开成长空间,首次覆盖,给予“买入”评级公司起家于吸尘器代工,通过深度绑定JS环球生活快速发展;公司聚焦国内拓客户和拓品类,并积极实现降费提效,实现净利率持续提升。我们看好公司在关税减免等利好下吸尘器代工主业保持稳健增长,以ODM模式切入高景气洗地机赛道,借助与方太厨具、JS环球生活及顺造科技的合作,持续构筑**增量;在原材料价格下行、人民币贬值趋势下,看好公司利润率修复机会。我们预计公司2022-2024年归母净利润2.88/3.74/4.64亿元,对应EPS分别为0.72/0.93/1.16元,当前**价对应PE为26.9/20.7/16.7倍,首次覆盖,给予“买入”评级。

深度合作JS环球生活、入**小米生态链,看好吸尘器基本盘稳健发展全球吸尘器市场规模稳步提升,市场品牌格局稳固。公司深度绑定全球清洁电器龙头JS环球生活拓展北**及欧洲市场,此外公司也积极拓展国内市场,与顺造科技等小米生态链企业合作逐步深化。伴随关税减免、人民币贬值、叠加塑料粒子等原材料价格进一步回落等利好,看好公司吸尘器代工主业基本盘平稳发展。

ODM模式切入高景气洗地机赛道,公司拓品类进展顺利2022年上半年国内洗地机市场规模57.8亿,同比增长84%。公司依托深耕清洁电器积累的技术优势,通过和方太厨具合作米**洗地机V6切入洗地机赛道,针对传统拖布易发臭的痛点,主打差异化的无滚布地**设计。根据奥维云网,6月米**洗地机V6销额达3612.6万元,销额市占率达3.5%。此外,我们预计公司将以ODM业务方式与方太厨具推出米**第二代洗地机、Shark品牌洗地机、顺造品牌洗地机等新品,打开成长空间,并在后续有望推出自有品牌清洁保姆新品。

募资解决产能瓶颈,助力拓品类以及客户关系深化公司通过IPO募资约6亿元,主用于产能扩张、研发投入和补充流动资金。其中扩产能计划约在国内实现130万台无线锂电吸尘器及20万台有线吸尘器的产能扩张,同时在越南设厂规避关税波动影响,进一步深化与JS环球生活的合作。

2022年7月8日,顺丰航空第73架全货机(B757-200)正式投入运行。

这是顺丰航空今年投运的第5架新运力,近期将执飞深圳至北京的航线,保障华南与华北区域间的航空快件时效。

据顺丰控**官方此前在投资者互动**表示,顺丰目前拥有****大、全球前列的货运航空公司,且为中**空货运**大货主。

6月以来,顺丰航空相继投入新货机加入,为当前的“水果季”高峰运输等**物流高峰扩充航空运力资源。

例如,6月10日,顺丰航空第71架全货机(B757-200)正式投运,开始执行大连、**台至深圳的“樱桃航线”。

官方表示,顺丰航空运营的“水果航线”可与顺丰地面冷链、干线运输网络紧密衔接,为生鲜货物的远距离运输构建完整高效的物流供应链。

同时,持续扩充的全货机运力资源可为生鲜货物的销售运输提供更高效、稳定的航空物流服务,在助力优化消费者生鲜购物体验的同时,赋能农业产业的高质量、品牌化发展。

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